Plánované spojenie Paramountu a Warner Bros. Discovery sa dostalo do hlbokého mrazu. Paramount Skydance v piatok oznámil, že nebude pokračovať v uzatváraní transakcie, kým súd nerozhodne o žalobe skupiny amerických štátov, alebo najneskôr do 1. júna 2027. Podľa agentúry Reuters ide o dohodu, ktorá má posunúť spor priamo k meritu veci, no zároveň vrhá celý obchod za približne 110 miliárd dolárov do výraznej neistoty.
Žalobu vedie Kalifornia spolu s ďalšími 11 štátmi. Ich argument je jednoduchý: spojenie dvoch veľkých hollywoodskych hráčov by mohlo oslabiť konkurenciu, znížiť výber pre divákov a zvýšiť ceny filmového a televízneho obsahu. Do odporu sa zapojila aj Writers Guild of America, teda americká scenáristická únia, ktorá dlhodobo varuje pred prílišnou koncentráciou moci v rukách niekoľkých mediálnych gigantov.
Pre bežného diváka nejde iba o abstraktný právny spor. Ak by sa transakcia nakoniec podarila, pod jednu strechu by sa dostali Paramount Pictures, Warner Bros., HBO Max, Paramount+, CNN, CBS, DC, Harry Potter, Cartoon Network, Discovery a ďalšie značky. Takéto spojenie by mohlo zmeniť podobu streamovacích balíkov, licencovania obsahu aj to, koľko samostatných služieb si divák bude musieť predplácať.
Paramount tvrdí, že pozastavenie nie je prehra, ale cesta k rýchlejšiemu súdnemu rozhodnutiu. Firma podľa CNN označila dohodu za „významné víťazstvo“, pretože jej umožňuje preskočiť fázu predbežného zákazu a ísť rovno k procesu založenému na dôkazoch. Paramount zároveň tvrdí, že spojenie by bolo dobré pre konkurenciu, spotrebiteľov aj tvorcov.
Trh však číta situáciu opatrnejšie. CNN cituje analytika Richa Greenfielda z LightShed Research, podľa ktorého Paramount v podstate hovorí: poďme rovno na súd v Kalifornii. Greenfield zároveň upozornil, že aj prípadná prehra na okresnom súde by mohla urýchliť cestu k odvolaciemu súdu a možno až k Najvyššiemu súdu v roku 2027. Na LinkedIne Greenfield doplnil, že Paramount sa podľa neho rozhodol ustúpiť pred rizikom pravdepodobnej prehry v otázke predbežného zákazu.
To je dôležité: analytici teda nevidia len procesný manéver, ale aj priznanie, že rýchle uzavretie transakcie do jesene je čoraz menej realistické. CNN v rovnakom texte uvádza, že analytici označili vývoj za veľký neúspech, ktorý pridáva ďalší mrak neistoty nad už aj tak kontroverzný obchod.
Finančný tlak pritom môže byť obrovský. Reuters uvádza, že ak sa fúzia neuzavrie do 30. septembra, Paramount môže začať platiť Warner Bros. Discovery akcionárom takzvaný ticking fee, teda kompenzáciu za oneskorenie. Tá môže podľa Reuters narásť až na 1,7 miliardy dolárov, ak by sa deal natiahol až do júna 2027. MarketWatch už pred najnovším vývojom označil túto klauzulu za časovanú bombu pod celou transakciou.
Zaujímavý je aj regulačný paradox. Americké ministerstvo spravodlivosti už podľa CNN spojenie schválilo a Európska komisia dala tento týždeň podmienečný súhlas. Európske schválenie však prišlo s ústupkami, okrem iného s požiadavkou, aby Paramount vystúpil zo spoločného filmového distribučného podniku s Universalom v Európe. Napriek tomu je hlavnou prekážkou domáci americký súdny spor vedený štátmi, ktoré tvrdia, že federálne schválenie nestačí.
Pre streamovací trh je toto rozhodnutie signálom, že éra veľkej konsolidácie nebude jednoduchá. Tradičné hollywoodske štúdiá sa snažia zväčšiť, aby mohli súťažiť s Netflixom, YouTube, Disney+ a technologickými platformami. Zároveň však narážajú na otázku, či ich záchrana cez spájanie nevytvorí ešte väčší problém: menej hráčov, menej objednávok pre tvorcov a menší výber pre divákov.
Nateraz platí, že Paramount a Warner Bros. Discovery sa nespájajú podľa pôvodného plánu. Namiesto veľkého hollywoodskeho finišu prichádza súdna medzihra, ktorá môže rozhodnúť o tom, ako bude vyzerať ďalšia fáza streamovacích vojen.
